수익 창출형 스테이블코인: 새로운 금융 구조의 기반이 되다
수익 창출형 스테이블코인이 주목받고 있다. |
디지털 금융 환경이 빠르게 변화하는 가운데, 수익 창출형 스테이블코인(yield-bearing stablecoins) 은 기존 법정화폐의 안정성과 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼의 수익 창출 가능성을 결합한 혁신적인 금융 도구로 주목받고 있습니다. 이러한 스테이블코인은 개인 투자자와 기관이 안정적인 수동 소득(passive income)을 창출할 수 있는 새로운 금융 구조의 핵심 요소로 자리 잡을 전망입니다.
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수익 창출형 스테이블코인이란?
스테이블코인은 미국 달러(USD)와 같은 법정화폐에 가치를 고정(pegging)하여 가격 변동성을 최소화하는 디지털 자산입니다. 대표적인 예로 테더(USDT) 와 USD코인(USDC) 이 있으며, 이러한 스테이블코인은 전통 금융기관에 보관된 준비 자산으로 가치를 보장받습니다. 그러나 기존 스테이블코인은 자체적으로 수익을 제공하지 않으며, 발생하는 이자는 발행 기관이 보유하는 것이 일반적입니다.
반면, 수익 창출형 스테이블코인 은 법정화폐와의 1:1 가치를 유지하면서도 보유자에게 이자를 지급하는 구조를 가지고 있습니다. 이러한 스테이블코인은 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계 내 다양한 수익 창출 전략을 활용 하여 보유자의 자산을 자동으로 운용하고, 발생한 이익을 배분합니다. 이러한 전략에는 대출 프로토콜, 스테이킹, 전통 금융 자산 투자(국채, 회사채 등) 가 포함됩니다.
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수익 창출 방식
수익 창출형 스테이블코인은 다음과 같은 주요 메커니즘을 통해 이자를 지급합니다.
1. DeFi 대출 및 차용
- Aave, Compound와 같은 DeFi 플랫폼에서는 사용자가 자신의 자산을 다른 사용자에게 대출하고 이자를 받을 수 있습니다. 수익 창출형 스테이블코인은 이러한 대출 시장에 자동으로 참여하여 수익을 창출합니다.
2. 스테이킹 및 리스테이킹(Restaking)
- 일부 스테이블코인은 네트워크 검증을 지원하는 스테이킹 방식을 사용합니다. 스테이킹된 자산은 보상을 받고, 이 보상이 스테이블코인 보유자들에게 배분됩니다.
3. 전통 금융 상품 투자
- 일부 수익 창출형 스테이블코인은 미국 국채(U.S. Treasury bills) 나 회사채(corporate bonds) 에 투자하여 비교적 안정적인 수익을 창출합니다. 이를 통해 전통 금융과 DeFi의 경계를 허물고 기존 투자자들에게도 친숙한 위험 프로파일을 제공합니다.
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기존 스테이블코인과의 차별점
수익 창출형 스테이블코인의 가장 큰 장점은 별도의 복잡한 금융 지식 없이도 패시브 인컴(수동 소득)을 창출할 수 있다는 점 입니다. 기존 스테이블코인은 단순히 가치 보존의 역할만 했지만, 수익 창출형 스테이블코인은 보유하는 것만으로도 이자를 받을 수 있습니다.
또한, 이자 발생 기능이 기본적으로 내장되어 있기 때문에, 사용자가 직접 DeFi 플랫폼에서 복잡한 수익 창출 전략을 실행할 필요 없이 자동으로 수익을 얻을 수 있습니다.
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규제 및 기관 투자자의 참여
최근 미국 증권거래위원회(SEC) 는 최초의 수익 창출형 스테이블코인인 YLDS 를 공식 승인하면서, 이러한 디지털 자산이 규제 환경에서 자리 잡을 수 있는 가능성을 열었습니다. 이는 기존 금융 시스템 내에서 스테이블코인이 더욱 안전하고 신뢰할 수 있는 투자 옵션이 될 수 있음을 보여줍니다.
한편, 블랙록(BlackRock), 피델리티(Fidelity)와 같은 대형 자산운용사 도 디지털 자산의 토큰화를 연구하며 수익 창출형 스테이블코인에 대한 관심을 보이고 있습니다. 이는 전통 금융과 DeFi가 더욱 긴밀하게 결합될 수 있음을 시사합니다.
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도전 과제 및 고려 사항
1. 규제 불확실성
- 각국 정부와 규제 기관이 디지털 자산과 관련된 법률을 정비하고 있는 상황에서, 수익 창출형 스테이블코인이 합법적으로 운영될 수 있도록 명확한 가이드라인이 필요합니다.
2. 스마트 컨트랙트 보안 문제
- 수익 창출형 스테이블코인은 스마트 컨트랙트를 통해 자동으로 운용되기 때문에, 해킹 또는 기술적 오류로 인한 보안 위협이 존재합니다. 따라서, 강력한 보안 및 감사 시스템 이 필수적입니다.
3. 시장 변동성 및 리스크
- 스테이블코인은 법정화폐에 가치를 고정하지만, 수익 창출을 위한 투자 포트폴리오의 변동성 이 존재할 수 있습니다. 이로 인해 기대 수익이 일정하지 않을 가능성이 있으며, 극단적인 경우 원금 손실 가능성도 배제할 수 없습니다.
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결론
수익 창출형 스테이블코인은 안정성과 이자 수익을 동시에 제공하는 혁신적인 금융 상품 입니다. 앞으로 규제 환경이 정비되고 기관 투자자의 참여가 증가하면서, 기존 금융 시스템과 탈중앙화 금융이 조화를 이루는 새로운 금융 구조의 핵심 요소가 될 것입니다.
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<참고문헌>
- "SEC Approves First Yield-Bearing Stablecoin: Great for Crypto?" CryptoNinjas, 2025년 2월 21일.
[출처](https://www.cryptoninjas.net/news/sec-approves-first-yield-bearing-stablecoin-great-for-crypto/)
- "Janus Henderson to Follow BlackRock and Fidelity into Tokenisation." Financial Times, 2024년 9월 15일.
[출처](https://www.ft.com/content/648f2249-5783-4e98-8412-4056f56ad1b0)
- "Yield-Bearing Stablecoins Will Underpin New Financial Architecture: Coinshift CEO." Decrypt, 2025년 3월 18일.
[출처](https://decrypt.co/310194/yield-bearing-stablecoins-will-underpin-new-financial-architecture-coinshift-ceo)
- "What Are Yield-Bearing Stablecoins? A Beginners' Guide!" Coin Bureau, 2024년 7월.
[출처](https://coinbureau.com/education/what-are-yield-bearing-stablecoins/)